12家创投2020年募资均超百亿 头部企业掐尖核心资产 基金-亿元

发布时间:2021-02-03 23:42 来源: 财经报道 栏目: 财经新闻 点击:

原标题:12家创投2020年募资均超百亿 头部企业掐尖核心资产每经记者 任飞 每经编辑 肖.....

  原标题:12家创投2020年募资均超百亿 头部企业掐尖核心资产

  每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

  据清科研究中心统计,2020年中国股权投资市场新募资规模达1.197万亿元,12家头部企业募资超过百亿元,而中小基金募资承压,全市场过半数机构募资不及1亿元。

  在业内人士看来,投资人看重机构储备项目的品质,亦增强GP“掐尖”核心资产的欲望,头部企业已尝试在二级市场架设炮台狙击全境,并购基金作为“弹药”在2020年增长迅猛。

视觉中国图 杨靖制图

  募资格局两极分化

  当公募基金公司围绕“权益大厂”在2020年斩获两万亿元盈利的同时,一级市场的赚钱效应也很明显。如果对标天弘基金2020年四季度135亿元利润水平,高瓴资本仅凭宁德时代定增案,解禁浮盈就达130亿元之多。

  天弘基金的业绩排在所有公募基金公司的第20位,但高瓴资本的业绩却在2020年的创投机构中名列前茅。除了在新能源领域发力,光伏“掐尖”隆基股份也让高瓴系在投资界赚足眼球。

  遗憾的是,类似的创投机构在一级市场并不多见,多数企业非但盈利增速匮乏,在募资端也出现停滞。据清科研究中心统计,2020年国内股权投资市场新募资金总量为1.197万亿元人民币,同比下降3.8%。整体而言,2020年募资格局呈现两极分化态势,54.7%的基金规模小于1亿元人民币,且小基金占比逐年提高。与此同时,大额基金数量不减,50亿元以上的基金达35只,总募资金额为3493.57亿元,占比高达29.2%。

  而即使在募资难的环境下,2020年共有2000多家机构募得资金,头部机构募资稳健,红杉中国、鼎晖投资、高瓴资本、启明创投等12家机构年内完成百亿募资。

  另外,为更好抓住市场机遇,人民币和美元双币基金运行已成趋势。2020年有19家机构同时完成美元基金和人民币基金的募集,其中有真格基金、IDG资本、红杉中国资本、经纬中国、启明创投、鼎晖投资、华兴新经济基金等头部机构,也有绿洲资本、黑蚁资本、夏尔巴投资等新兴机构。

  有分析指出,核心项目的储备量已成GP募资的底气,但也在推高核心赛道的估值,中小基金参与的难度进一步加大。“没有项目就没有开拓渠道争取资金的基础,很多募资要结合母基金发起,但引导基金占绝大多数,他们是不敢轻易让钱在机构‘空转’的。”

  机构再次重视并购

  事实上,基于投资成本的考量,业内虽有PE向VC化转型之势,而在眼前,如何兼容投资端和募资端的良性共振是当务之急,并购作为低收益但高效退出的方式,已被机构再次重视起来。

  据普华永道发布的《2020年中国企业并购市场回顾与2021年前瞻》,2020年中国的并购活动交易金额增长30%,达到7338亿美元,是自2016年以来的最高水平。

  对此,业内多有看法和评价。一部分观点认为,主要得益于国企和政府资金强有力的投资支持;但也有观点认为,这是头部“掐尖”策略推动的新一轮并购热。对于后者,业内普遍的看法是,头部创投其实已在搭建与上市公司的深度合作,“首先是二级市场上投资,再选择部分上市公司参与一级市场投资,因为自身有品牌效应,议价能力也比较强,二级市场还有溢价效应,一二级市场通吃。”

  可见,基于突破自身一级投资的限制,主动搭建二级市场的控股实力,在黄金赛道布局投资触角已是不少创投正在做的事情。而并购投资无论是在消化自家项目储备,还是主动拥抱上市公司资源方面都占有优势。

  尤其是在退出收益方面,亦能促进机构尽快回笼资金,进行新一轮项目储备和募资运营计划。据投中数据统计,2020年,共计有243只私募基金以并购的方式成功退出,回笼金额约728.52亿元。

  达晨财智肖冰在2020年的一次演讲中指出,当前环境下,投资需要冷静。他认为,未来1~2年中国的IPO或将迎来爆炸式增长,2021年可能创下历史纪录。接下来将逐渐趋于理性和成熟,大面积破发和发行失败将是标志性事件。随后,并购重组将成为主要退出渠道。

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