摩根大通:美债收益率还将进一步走高,但真正重要的是走高的逻辑收益率-美国

发布时间:2021-02-17 15:07 来源: 股市行情 栏目: 股市新闻 点击:

来源:华尔街见闻原标题:摩根大通:美债收益率还将进一步走高,但真正重要的是走高的逻辑在摩根大通分.....

  来源:华尔街见闻

  原标题:摩根大通:美债收益率还将进一步走高,但真正重要的是走高的逻辑

  在摩根大通分析师Andrew Tyler看来,可以肯定的是,美债收益率近期的大涨趋势并不会暂时停歇,目前美债收益率的飙升已经开始打击风险资产,尤其是小盘股。

  摩根大通认为,尽管收益率的上涨很重要,但从交易员的角度来看,“为什么收益率会上涨”的问题更为重要。

  目前,10年期美国国债收益率已经突破1.3%,为一年来最高。

  摩根大通期货交易员Matt Booras解释说,如果美债收益率上涨是出于“良好的原因”(例如市场对美国经济增长预期走高),那么对美国股市的影响不大。

  相反,如果是由于“不良原因”而导致的收益率上升,例如对美国国债的需求不足,那么美股可能会承受压力。

  无论出于何种原因,Booras都在寻找收益率来最终可能带给美股的影响,他认为,美债收益率上扬可能会对科技股带来更大的冲击,但周期股依然有望走高。

  市场普遍的预期是,美债收益率曲线越来越陡峭,这表明投资者预期,未来几十年美国经济增长和通货膨胀会增强。

  长短期美债利差走阔

  自8月以来,30年期美国国债收益率攀升了73个基点,达到1.92%。 20年期国债收益率攀升了77个基点,至0.96%;10年期国债收益率攀升了63个基点,至1.15%。与短期国债的收益相比,这些美国长期国债的收益率上涨更加明显。

  另外,最受市场关注的美债指标之一就是2年期和10年期国债收益率之间的差距,目前,这一指标达到了2017年以来的最大值。

  此外,5年期美债和30年期美债的收益率差值也达到了2015年以来的最高水平。

  华尔街的策略师们预计这一趋势将继续下去,原因很简单:美国的经济增长预期。

  巴伦周刊认为,尽管所有美国国债收益率都反映了未来的利率预期和通胀风险,但股市的长期表现对利率和债券收益率上升更为敏感,其价值更容易受到通胀的侵蚀。

  因此,随着美国经济的重新开放,疫苗的广泛接种以及政府刺激措施的讨论,投资者正在对经济增长和通货膨胀寄予更高的期望。

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