股市大调整:基金小回撤 解密A股基金最新调仓步骤基金-涨幅

发布时间:2021-02-23 21:46 来源: 股市行情 栏目: 股市新闻 点击:

投资研报【新能源汽车投资日报】电池材料价格节后走势分化,如何把握结构性机会?北上资金连续三天加仓.....

投资研报

【新能源汽车投资日报】电池材料价格节后走势分化,如何把握结构性机会?北上资金连续三天加仓1股

【食饮消费投资日报】张坤仍重仓白酒,生猪价下行周期存阿尔法机会,“金疙瘩”突破性增长,四大细分领域销售超预期

【硬核研报】春风又“绿”白酒股?昨日暴跌今日飘红,“喝酒”行情到底行不行?机构高呼:酱酒尚在成长期!

【碳中和投资日报】国务院发布绿色经济指导意见 燃料电池公司股价均创历史新高

  股市大调整,基金小回撤,解密A股基金最新调仓步骤

  来源: 资事堂

  2月22日, A股市场大幅调整,2月23日,股市延续绿盘模式。这让不少基金投资者心态瞬间“张皇”起来。

  有些基民干脆把支付宝的收益都“关闭”了。希望眼不见,心不烦。

  但真的需要如此担心么?

  根据今日公布的22日全体基金净值,当天基金的整体净值回调的平均值,明显低于指数。也低于了此前重仓个股的组合净值表现。

  这是为什么呢?

  答案要在基金的中期表现中寻。

  01

  灵活配置型基金或减仓

  首先,很大概率的,部分基金已经进行了减仓。

  以2月22日的下跌重灾区白酒板块为例,尽管之前相关网红基金(主要是持有白酒)的投资者“长吁短叹”。但最后公布的结果是,不少基金跌幅明显小于预期。

  另外,从灵活配置型基金的整体净值波动看,2月22日的整体跌幅甚至低于1月28日,而同期股市指针沪深300指数,1月28日跌幅为2.73%,远低于2月22日3.14%。

  若以次对比估算,灵活配置类基金的平均仓位,在近一个月内减少了约11个百分点。

  类似,以成长股代表板块创业板指数估计也是如此,1月28日指数的跌幅小于2月22日,但基金净值的跌幅去相反。

  02

  亦存在调仓可能性

  当然,除了仓位的增减,还有一种可能性是,基金经理有大幅调仓动作。

  调仓和减仓的区别是,前者调整股票的持有板块的比例,而后者直接将股票卖出换成现金或债券。

  考虑到2月22日出现明显上涨的行业并不算多,基金如果调仓的话,动向比较容易推测——就是增持有色和采掘板块。

  这是因为,涨幅超过1%的板块,目前仅有钢铁、有色金属、采掘和建筑装饰。且只有钢铁涨幅超过6%,剩余的有色金属涨幅约4.7%,采掘涨幅超过3%。

  03

  靠前者有此前重仓无钢铁、有色、采掘者

  此外,从单个基金上,也能得到验证。

  比如,华泰柏瑞多策略基金,在22日涨幅超过2.95%,wind数据显示,它在全市场基金排名25位(不同份额以主代码计)。要注意,这可是在全市场排名,涨幅更高者有多只钢铁、资源等相关的指数基金和主题基金。获得这一成绩并不容易。

  然而从它的2020年4季报看,重仓股中虽然有3只有色金属个股,但其它行业股票亦颇为丰富。第一大重仓股是家用电器,此外还有银行、农林牧渔、机械设备、国防军工、非银金融等多种行业。

  若以前十大重仓股来看,这些股票对净值的影响大致是下跌近1个百分点。当然,这一基金前十大重仓股占比不足40%,或许后续的仓位对当日基金净值有很强的正面作用。但更大的概率是,基金的持仓结构做出了调整。

  更明显的,或许是财通智慧成长。该基金22日涨幅也近2.8%。

  从2020年4季报重仓股看,前十大重仓股包括2只通信股、3只医药生物股、3只化工股、1只电子股和1只有色金属股票,合计占净值比超过60%。而这10只股票当日的波动对净值的影响大致是跌超1.08%。

  考虑到该基金4季报仓位约86%,后续的仓位即使全数涨停,若前十大重仓股没有调整,依然无法实现当日2.8%左右的涨幅。

  此外,该产品的基金经理金梓才当日还有多只基金涨幅超过2%。比如财通价值动量、财通科技创新、财通成长优选等,涨幅靠前。

  其中财通价值动量4季报重仓股甚至没有其余几只中压舱的紫金矿业,满眼是通信、医药生物、化工、休闲服务、电子等,但是2月22日依然涨近2.5%。

  凡此种种,不一一例举。

  04

  周期未来是否会分化?

  有趣的是,虽然近期有关于“周期股是否会是新的抱团方向”的讨论。但是从目前看,基金经理偏好的周期方向并不一致。

  比如,前述金梓才管理的财通智慧成长的4季报中提到,在四季度重点超配了顺周期板块,……在2021年上半年认为通胀可能是主旋律。但在品种的选择上,会坚持配置周期成长股的思路,……,从长期看这类企业是成长股,但从短期看又能享受周期涨价的品种。

  许多明星基金经理近来提到了对顺周期的关注,也很明显有很多人调仓。比如调仓较早的一个很明显的案例是,广发高端制造2020年年末,不顾冠军之争调仓,调仓方向一度成为市场讨论热点。

  后广发高端制造4季报中提到,2020 年四季度增配了有较大涨幅的顺周期板块、大宗商品尤其是全球定价的品种,顺周期板块预计未来盈利持续会有较好的表现。从重仓股看,化工等行业被大力加仓。

  但是,不同于金梓才管理的产品,广发高端制造22日跌幅约0.75%。

  后续看,虽然很多人认为周期股是方向,但是不同基金经理的选择显然不同。周期股是否会出现分化,亦值得关注。

扫二维码,3分钟极速开户>>

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
本文标题: 股市大调整:基金小回撤 解密A股基金最新调仓步骤基金-涨幅
本文地址: https://www.ghacgh.com/News/gushixinwen/20210223/819459.html
上一篇:“券业一哥”拟设资管子公司 券商加速抢滩公募基金业务中信-券商 下一篇:有色板块大涨 投资者紧急追问上市公司:“你家里有矿吗?”贵金属-辉石
Top